주식 용어 공부하기! Ep. 03 재무제표 분석

재무제표 분석 : 투자 성공의 필수 도구!

안녕하세요! 주린이입니다.

이제 막 주식을 시작한 저같은 주린이 에게 성공적인 투자를 위해서는 기본적인 개념과 용어를 이해하는 것이 필수적이라고 생각합니다.

 

하지만 주식에 대해 배우고 초보자를 위해 쉽게 정리된 자료를 찾기는 쉽지 않더라구요.

그래서 저는 AI를 이용하여 주식 용어 공부를 시작하려고 합니다.

 

세번째 시간으로 이 글에서는 저처럼 주식 초보 투자자들을 위해 재무제표의 기본 구성요소와 실제 사용 예시에 대해 알아보겠습니다.

 

 

재무제표 (Financial Statements)란 무엇일까요?

재무제표는 기업의 재무 상태, 경영 성과, 현금흐름 을 종합적으로 보여주는 보고서입니다.

투자자, 채권자, 경영진 등 다양한 이해관계자들이 기업의 재무 정보를 파악하고 의사결정을 내리는 데 중요한 역할을 합니다.

주요 재무제표는 다음과 같습니다.

 

재무상태표 (구 대차대조표, Balance Sheet, B/S) 

기업의 자산, 부채, 자본 의 규모와 구조를 보여주는 재무제표입니다. 특정 시점에서 기업의 재정 상태를 단면적으로 나타냅니다.

• 자산 (Assets) : 기업이 보유한 모든 자산으로, 유동자산과 비유동자산으로 나뉩니다.
  • 유동자산: 현금, 매출채권, 재고자산 등
  • 비유동자산: 토지, 건물, 기계, 장기투자 등
• 부채 (Liabilities) : 기업이 갚아야 할 모든 채무로, 유동부채와 비유동부채로 나뉩니다.
  • 유동부채: 매입채무, 단기차입금 등
  • 비유동부채: 장기차입금, 사채 등
• 자본 (Equity): 자산에서 부채를 뺀 나머지 부분으로, 주주가 소유한 자본입니다.
• 재무상태표 예시

삼성전자 재무상태표

손익계산서 (Income Statement, I/S or Profit and loss statement, PL, P/L) 

기업의 매출, 비용, 이익 을 일정 기간 (예: 1년) 동안 발생한 내용을 보여주는 재무제표입니다.

기업의 경영 성과를 평가하는 데 사용됩니다.

 

• 매출 (Revenue) : 기업이 제품이나 서비스를 판매하여 얻은 총 수입
• 매출원가 (Cost of Goods Sold) : 제품이나 서비스를 생산하는 데 들어간 직접 비용
• 영업이익 (Operating Income) : 매출에서 매출원가와 영업비용을 뺀 금액
• 순이익 (Net Income) : 모든 비용과 세금을 제외한 최종 이익
• 손익계산서 예시

삼성전자 손익계산서

현금흐름표 (Cash Flow Statement, C/F) 

기업의 영업활동, 투자활동, 재무활동 에서 발생한 현금 유입과 유출을 보여주는 재무제표입니다.

기업의 자금 조달 능력과 현금 사용 효율성을 평가하는 데 사용됩니다.

 

• 영업활동 현금흐름 (Cash Flows from Operating Activities): 영업 활동에서 발생한 현금 흐름
• 투자활동 현금흐름 (Cash Flows from Investing Activities): 투자 활동에서 발생한 현금 흐름
• 재무활동 현금흐름 (Cash Flows from Financing Activities): 자금 조달과 상환 활동에서 발생한 현금 흐름

삼성전자 현금흐름표

주요 재무제표 및 분석 방법:

대차대조표 

• 유동비율 : 유동자산이 단기부채를 얼마나 충당할 수 있는지를 보여주는 지표입니다.
  일반적으로 2배 이상이 적절하다고 평가됩니다.
• 부채비율 : 부채가 자본에 비해 얼마를 차지하는지 보여주는 지표입니다.
  일반적으로 50%이하가 적절하다고 평가됩니다.

손익계산서 

• 영업이익률 : 영업활동에서 창출한 이익이 매출에 비해 얼마나 높은지를 보여주는 지표입니다.
  일반적으로 10% 이상이 적절하다고 평가됩니다.
• 순이익률 : 순이익이 매출에 비해 얼마나 높은지를 보여주는 지표입니다.
  영업이익률보다 더 포괄적인 수익성 지표입니다.

현금흐름표 

• 영업활동 현금흐름 : 기업의 주요 사업 운영에서 얼마나 많은 현금을 창출했는지 보여주는 지표입니다.
  양수(+)인 경우 기업이 사업 운영으로 현금을 창출하고 있다는 의미이며, 음수(-)인 경우 현금을 사용하고 있다는 의미입니다.
• 자유로운 현금흐름 : 영업활동 현금흐름에서 투자활동 현금흐름을 제외한 금액을 나타냅니다.
  기업이 자유롭게 사용할 수 있는 현금의 양을 보여줍니다.

주요 재무 비율 (Financial Ratios) 

재무 비율은 기업의 재무 상태와 성과를 비교하고 분석(벨류에이션) 하는 데 유용한 도구입니다.

주요 재무 비율로는 PER, PBR, ROE가 있습니다.

주가수익비율 (Price to Earnings Ratio, P/E, PER) 

주당 시가를 주당 이익(EPS)으로 나눈 비율로, 주당 이익에 대한 투자자들의 기대 평가 수준을 나타냅니다.

P/E 비율이 높을수록 투자자들이 기업의 미래 성장 가능성에 대해 높게 기대하고 있다는 의미입니다.

P/E 비율이 높으면 주식이 고평가되었을 가능성이 있고, 낮으면 저평가되었을 가능성이 있습니다.​

출처 : https://terms.naver.com/entry.naver?docId=3571127&cid=58781&categoryId=58781

 

 

주가순자산비율 (Price to Book Ratio, P/B, PBR) 

주당 시가를 1주당 순자산 가치(BPS)로 나눈 비율로, 기업의 자산 가치에 대한 투자자들의 기대 평가 수준을 나타냅니다.

P/B 비율이 높을수록 투자자들이 기업의 자산 가치를 높게 평가하고 있다는 의미입니다.

P/B 비율이 높으면 자산 대비 주가가 높게 평가된 것이고, 낮으면 자산 대비 주가가 낮게 평가된 것입니다.

 

자기자본이익률 (ROE, Return on Equity) 

 

자본으로부터 창출한 이익률을 나타내는 지표로, 주주 투자에 대한 수익성을 평가합니다.

ROE가 높을수록 기업이 주주들에게 더 많은 이익을 제공하고 있다는 의미입니다.

ROE= 순이익 / 자기자본​ ×100

 

예시

• C회사의 순이익: 1,000,000달러
• 자기자본: 5,000,000달러
• ROE: (1,000,000 / 5,000,000) × 100 = 20%

ROE가 높을수록 주주 자본을 효율적으로 활용하여 높은 수익을 내고 있다는 의미입니다.

ROE는 높을수록 좋지만, 부채 비율이 높아 재무 구조가 불안정한 경우 주의가 필요합니다.

 

주요 재무 비율간의 관계  

 

 

주의사항!

• 재무제표 분석은 기업의 재무 상태와 성과를 파악하는 데 유용한 도구이지만, 단독으로 투자 판단을 내리기에는 부족할 수 있습니다.
• 기업의 산업 환경, 경영진, 경쟁 상황 등 다양한 요소들을 종합적으로 고려하여 투자 결정을 내려야 합니다.
• 재무제표 분석에는 전문적인 지식이 필요할 수 있으며, 잘못된 분석은 오투자로 이어질 수 있으므로 주의해야 합니다.

같이 보면 좋은 글 

주식 용어 공부하기! Ep. 02 주식 가격과 관련 용어

 

추가 자료:

• 한국거래소: http://www.krx.co.kr/
• 금융감독원: https://fss.or.kr/
• 증권보증기금: https://www.kibo.or.kr/